Forex Swap Bewertung

Die Grundlagen der Forex Swaps. Updated 20. April 2016 um 9 41. Im Forex-Markt ein Devisen-Swap ist eine zweiteilige oder zwei-legged Währung Transaktion verwendet, um zu verschieben oder tauschen Sie das Wert Datum für eine Devisenposition zu einem anderen Datum, oft weiter in die Zukunft Lesen Sie eine kürzere Erklärung der Währung Swap. Also kann der Begriff Forex Swap beziehen sich auf die Menge der Pips oder Swap-Punkte, die Händler hinzufügen oder subtrahieren aus dem Anfangswert Datum s Wechselkurs, oft die Stelle Rate, um den Devisentermingeschäft bei der Preisgestaltung einer Devisen-Swap-Transaktion zu erhalten. Wie eine Forex Swap Transaktion Works. In der ersten Etappe einer Forex Swap-Transaktion, wird eine bestimmte Menge einer Währung gekauft oder verkauft im Vergleich zu einer anderen Währung zu einem vereinbarten Rate auf ein Anfangsdatum Dies wird oft als das nahe Datum, da es in der Regel das erste Datum, um relativ zum aktuellen Datum anzukommen. Im zweiten Leg wird die gleiche Menge an Währung dann gleichzeitig verkauft oder gekauft gegen die andere Währung an einem Zweite vereinbarte Rate auf einem anderen Wert Datum, oft als Ferndatum. Dieser Forex Swap Deal effektiv führt zu keinem oder sehr wenig Netto-Exposition gegenüber dem vorherrschenden Kassakurs, denn obwohl das erste Bein eröffnet Spot Markt Risiko, die zweite Etappe der Swap sofort schließt es unten. Forex Swap Punkte und die Kosten der Carry. The Forex Swap Punkte auf ein bestimmtes Wert Datum wird mathematisch aus dem Gesamtkosten, wenn Sie eine Währung leihen und leihen ein anderes während der Zeitspanne, die sich von der Spot-Datum Bis das Wert Datum. Dies wird manchmal als die Kosten des Tragens oder einfach die Trage und wird in Währungs-Pips umgewandelt werden, um hinzugefügt oder subtrahiert von der Kassakreis. Der Trage kann aus der Anzahl der Tage von Ort bis zum Zeitpunkt berechnet werden Forward-Datum, plus die vorherrschende Interbank-Einlagenzinssätze für die beiden Währungen zum Forward-Value-Datum. Generisch wird der Carry positiv für die Partei, die die höhere Zins-Währung nach vorn verkauft Und negativ für die Partei, die die höhere Zins-Währung nach vorn kauft. Warum Forex Swaps werden verwendet. Ein Devisen-Swap wird oft verwendet, wenn ein Händler oder Hedger eine bestehende offene Forex-Position vorwärts zu einem zukünftigen Datum rollen muss, um zu vermeiden oder zu verzögern Die Lieferung auf dem Vertrag Trotzdem kann ein Forex Swap auch eingesetzt werden, um den Liefertermin näher zu bringen. Als Beispiel werden Forex Trader oft Rollovers ausführen, die technischer als tom next swaps bekannt sind, um das Wertdatum des früheren zu verlängern Eine Spot-Position eingegeben ein Tag früher auf die aktuelle Spot-Wert Datum Einige Retail Forex Broker Top-Liste der vertrauenswürdigen Broker wird sogar diese Rollovers automatisch für ihre Kunden auf Positionen nach 17.00 Uhr EST. On der anderen Hand, ein Unternehmen könnte verwenden möchten Ein Forex-Swap für Absicherungszwecke, wenn sie feststellten, dass ein erwarteter Cash-Cash-Flow, der bereits mit einem fortlaufenden Vertrag abgeschlossen war, tatsächlich für die Verzögerung verzögert wurde E zusätzlichen Monat. In diesem Fall könnten sie einfach rollen ihre bestehende vorwärts gerichtete Vertrag Hedge aus einem Monat Sie würden dies durch die Zustimmung zu einem Forex Swap, in dem sie geschlossen die bestehenden Nah-Datum Vertrag und dann öffnete eine neue für die gewünschte Datum ein Monat weiter out. Risk Statement Trading Foreign Exchange on Margin trägt ein hohes Risiko und kann nicht für alle Anleger geeignet sein Die Möglichkeit besteht, dass Sie mehr als Ihre erste Einzahlung verlieren könnte Der hohe Grad der Hebelwirkung kann auch gegen Sie arbeiten Wie für you. How to Value Zinssatz Swaps. Plain Vanille Swaps wie die meisten derivativen Instrumente, haben Nullwert bei der Einleitung Dieser Wert ändert sich im Laufe der Zeit jedoch aufgrund von Änderungen der Faktoren, die den Wert der zugrunde liegenden Raten beeinflussen Wie alle Derivate, Swaps sind Null-Summe-Instrumente, so dass jede positive Wert zu einer Partei ist ein Verlust für die anderen. Bewertung der Zinssatz Swaps. Interest Raten Swaps sind derivative Instrumente, die die Par Beziehungen zu tauschen festen und schwimmenden Zahlungsströmen Die Parteien können aus mehreren Gründen solche Umtauschgeschäfte abschließen. Einer der Gründe wäre, die Art der Vermögenswerte oder Verbindlichkeiten zum Schutz vor erwarteten nachteiligen Zinsbewegungen zu ändern. Im Jahr 2014 Apple Inc AAPL verkaufte 2 5 Milliarden von 3 45 Prozent, 10-jährige Anleihen, und Apple kann die feste Zinssatz in variabel verzinsliche Haftung in Erwartung eines zukünftigen Zinsrückgangs umwandeln In der Tat hat Apple genau das als seine Formular 10-K SEC-Einreichungen In der dritten Quartal 2014 hat die Gesellschaft Zinsswaps mit einem Gesamtbetrag von 9 0 Mrd. abgeschlossen, der die festverzinslichen Schuldverschreibungen bis 2017, 2019, 2021 und 2024 effektiv in Floating - Um eine feste Zinsverpflichtung auf variabel verzinsliche Verbindlichkeiten umzuwandeln, sollte ein Unternehmen einen Zinsswap-Vertrag abschließen, wo er einen festen Cashflow erhält und einen schwimmenden Cashflow zahlt Gebunden an z. B. LIBOR-Raten. Wie ist der Festpreis bestimmt. Hier ist ein hypothetisches Beispiel Wie wir oben erwähnt haben, wird der Wert des Swaps am Einführungstermin für beide Parteien null sein. Damit diese Aussage wahr ist, werden die Werte von Die Cash-Flow-Streams, die die Swap-Parteien tauschen sollen, sollte gleich sein. Der Wert des festen Beins und des schwimmenden Beines des Swaps sei V fix und V fl jeweils So bei der Einleitung. Nationale Beträge werden nicht in Zinsswaps ausgetauscht, weil Diese Beträge sind gleich und es ist nicht sinnvoll, sie auszutauschen Wenn wir davon ausgehen, dass die Parteien auch beschließen, den Nominalbetrag am Ende des Zeitraums umzutauschen, wird der Prozess ähnlich dem Austausch einer Festzinsanleihe zu einer variabel verzinslichen Anleihe sein Mit dem gleichen Nominalbetrag Deshalb können wir Swap-Kontrakte in Form von festen und variabel verzinslichen Anleihen bewerten. Stellen Sie sich vor, dass Apple Inc beschließt, einen 1-jährigen, festverzinslichen Receiver-Swap-Vertrag mit vierteljährlichen Raten in einem Nennbetrag einzugeben F 2 5 Mrd. und Goldman Sachs ist die Gegenpartei für diese Transaktion, die feste Cashflows bereitstellt, die wiederum den festen Zinssatz festnehmen. Angenommen, die USD-LIBOR-Raten sind die folgenden. Lassen Sie den jährlichen festen Zinssatz des Swaps mit c, der jährlichen Fester Betrag um C und der Nominalbetrag von N. Thus, sollte die Investmentbank c 4 N oder C 4 jedes Quartal bezahlen und erhält Libor Rate N c ist eine Rate, die den Wert des festen Cashflow Stroms entspricht, um den Wert von Der schwimmende Cashflow-Strom Dies ist derselbe, der besagt, dass der Wert einer festverzinslichen Anleihe mit dem Couponsatz von c gleich dem Wert der variabel verzinslichen Anleihe sein muss. Wo B fix der Nominalwert der Festzinsanleihe ist Das entspricht dem Nominalbetrag des Swaps - 2 5 Mrd. und B fl ist der Nominalwert der festverzinslichen Anleihe, der dem Nominalbetrag des Swaps entspricht - 2 5 Mrd..Wenn das Emissionsdatum und unmittelbar nach jedem Couponzahlung der Wert der variabel verzinslichen Anleihen entspricht dem Nominalwert Betrag Das ist der Grund, weshalb die rechte Seite der Gleichung gleich dem Nominalbetrag des Swaps ist. Wir können die Gleichung umschreiben. Auf der linken Seite der Gleichung werden die Faktoren DF für verschiedene Fälligkeiten gegeben. Wenn wir DF bezeichnen Für die i-te Fälligkeit werden wir die folgende Gleichung haben, die wiederum umgeschrieben werden kann. Wo q ist die Häufigkeit der Swap-Zahlungen in einem Jahr. Wir wissen, dass in Zinsswaps Parteien feste und schwimmende Cashflows tauschen Auf der Grundlage der gleichen fiktiven Wert daher also die endgültige Formel zu festen Zinssatz zu finden. Jetzt werden wir zurück zu unseren beobachteten LIBOR-Raten und verwenden sie, um die feste Rate für hypothetischen Swap zu finden. Die folgenden sind die Rabatt-Faktoren, die dem LIBOR Sollte Apple eine Swap-Vereinbarung mit einem Nominalbetrag von 2 5 Milliarden einreichen wollen, in dem er den festen Zinssatz erhalten will und den variablen Zinssatz bezahlt, wird der annualisierte Swapsatz gleich 0 576 Dies bedeutet, dass Die vierteljährliche feste Swap-Payme Nt, dass Apple erhalten wird, wird gleich 3 6 Millionen 0 576 4 2.500 Millionen. Jetzt lassen Sie sich davon ausgehen, dass Apple entscheidet sich für den Swap am 1. Oktober 2014 Die ersten Zahlungen werden am 1. Januar 2015 ausgetauscht Basierend auf dem Swap Pricing Ergebnisse Apple wird 3 6 Millionen feste Zahlung pro Quartal erhalten Nur die Apple s erste schwimmende Zahlung ist im Voraus bekannt, weil es s gesetzt auf die Swap-Initiation Datum und auf der Grundlage der 3-Monats-LIBOR-Rate an diesem Tag 0 233 4 2500 1 46 Mio. Der nächste schwimmende Betrag, der am Ende des zweiten Quartals zahlbar ist, wird auf der Grundlage des 3-Monats-LIBOR-Satzes ermittelt, der am Ende des ersten Quartals wirksam ist. Die folgende Abbildung veranschaulicht die Struktur der Zahlungen. Stellt voraus, dass 60 Tage nach dieser Entscheidung verstrichen sind Und heute ist der 1. Dezember 2014 gibt es nur einen Monat bis zur nächsten Zahlung, und alle anderen Zahlungen sind jetzt 2 Monate näher Was ist der Wert des Swaps für Apple zu diesem Datum Wir brauchen eine Begriff Struktur für 1, 4, 7 Und 10 Monate Angenommen, t Hut folgende Begriff Struktur gegeben ist. Wir müssen das feste Bein und schwimmenden Bein des Swap-Kontraktes nach dem Zinssatz ändern und vergleichen sie, um den Wert für die Position zu finden Wir können dies durch Re-Pricing jeweiligen festen und schwimmenden Rate Anleihen. Thus der Wert der Festzinsanleihe ist. Der Wert der variabel verzinslichen Anleihe ist. Von Apple s Perspektive der Wert der Swap heute ist -0 45 Millionen die Ergebnisse sind gerundet, die gleich der Differenz zwischen der Festzinsanleihe ist Und Floating-Rate-Anleihe. Der Swap-Wert ist negativ für Apple unter den gegebenen Umständen Dies ist logisch, weil die Abnahme des Wertes der festen Cash-Flow ist höher als die Abnahme des Wertes der schwimmenden Cashflow. Die maximale Höhe der Gelder Die Vereinigten Staaten können leihen Die Schuldenobergrenze wurde unter dem Zweiten Freiheits-Bond-Gesetz geschaffen. Der Zinssatz, bei dem ein Depotinstitut Geld an der Federal Reserve an eine andere Depotbank leiht.1 Eine statistische Messung Ure der Dispersion der Renditen für eine gegebene Sicherheit oder Marktindex Volatilität kann entweder gemessen werden. Eine Handlung der US-Kongress verabschiedet im Jahr 1933 als Banking Act, die Geschäftsbanken von der Teilnahme an der Investition verboten. Nonfarm Gehaltsliste bezieht sich auf jeden Job außerhalb von Bauernhöfe, private Haushalte und der gemeinnützige Sektor Das US-Büro der Arbeit. Die Währungsabkürzung oder Währungssymbol für die indische Rupie INR, die Währung von Indien Die Rupie besteht aus 1.To Preis ein Swap, müssen wir den aktuellen Wert zu bestimmen Der Cashflows von jedem Bein der Transaktion In einem Zinsswap ist das feste Bein ziemlich einfach, da die Cashflows durch den zum Zeitpunkt der Vereinbarung festgelegten Couponsatz festgelegt sind. Die Preisgestaltung des schwimmenden Beins ist komplexer, da definitionsgemäß die Cash Flows ändern sich mit künftigen Änderungen der Zinssätze Die Pricing beide Beine des Swaps wird im Detail unten untersucht. Fixed Bein von einem Swap. P Fix Gegenwert der Cash Flows für die feste Bein, N notional Kapitalbetrag, R fester Couponsatz, n Anzahl der zwischen dem Wert - und Fälligkeitsdatum zu zahlenden Coupon, i-1, i-Periodenfaktor zwischen den Daten i-1 und i auf Basis der festgelegten Abgrenzungsmethode und D i Diskontierungsfaktor für das Cashflow-Datum I. Floating Bein eines Swap. P passen die aktuellen Werte der Cash Flows für Floating Bein, N Nominal Nominalbetrag, F i-1, i implizierte Forward Rate von Datum i - 1 bis i, i-1, i accrual Faktor aus Datum i - 1 bis dato i basierend auf der festgelegten Abgrenzungsmethode und n Anzahl der Cashflows vom Abrechnungsdatum bis zum Fälligkeitstag und D i Diskontfaktor auf Cashflow Datum i. Interest Rate Swap. A Swap ist eine vertragliche Vereinbarung Tauschen Netto-Cash-Flows für ein bestimmtes Lohn-Bein und erhalten Bein, die jeweils entweder fest oder floating Der Barwert der Cash Flows der Swap ist die Differenz zwischen den Werten der beiden Ströme von Cash Flows Mit anderen Worten. Pay Floating , Erhalten fixed. pay fest, erhalten floating. Swap Risk Statistics. Several Risiko Statistiken a Berechnet für Zinsswaps einschließlich modifizierter Duration, Konvexität und Basispunkt. Diese Swap - Risikostatistiken basieren auf den Risikostatistiken für die einzelnen Beine des Swaps, wie nachfolgend beschrieben. Für die einzelnen festen und schwimmenden Beine des Swaps, Modifizierte Dauer, Konvexität und Basispunktwert werden numerisch berechnet, indem die anfallenden und diskontierenden Kurven gestoßen werden. Die Raten in den anfallenden und diskontierenden Kurven werden um einen kleinen Betrag aufgestoßen, und nach unten Diese Stoßkurven werden dann verwendet, um die aufgestoßenen und gestoßenen zu erhalten Den beizulegenden Zeitwert P und P - beides. Beispiel Vanilla Fixed für Floating Zinssatz Swap. Aus einer Gegenpartei s Perspektive, kann ein Swap als zwei Reihen von Cash Flows gesehen werden Abflüsse sind bekannt als die Lohn Bein und Zuflüsse sind bekannt als das Empfangs-Bein Angenommen, die folgende Situation besteht.